סוחר יומי על מכשיר ממונף – גורמים המשפיעים להצלחה או כישלון

מאת: אורי לוגסי

רוב סוחרי היום סוחרים בעיקר על מכשיר ממונף, רובם סוחרים בעיקר במטח , אופציות מעוף ומקצתם על מכשרים ממונפים אחרים.

הצלחת הסוחר היומי קשורה תמיד ליכולת שלו לנתח את תנועות השוק לטווח הקצר ביותר , יכולת ניהול הכסף והסיכון.

בנוסף ליכולות האישיות של הסוחר קיימת השפעה גדולה על הסביבה בה הוא סוחר ובמאמר זה אני אתייחס למספר פרמטרים חשובים ביותר שמשפיעים על הביצועים ותוחלת הרווח והם:

אופי המסחר ( בורסאי או אצל עושה שוק )

מנוף

עמלה

תוכנת ביצוע

מסחר בורסאי לעומת עושה שוק

מסחר בורסאי אלקטרוני או בתרגום לעברית ( מכירה פומבית דו צדדית ) נחשב למקום ההוגן והשקוף ביותר עבור הסוחר הקטן , הבורסה בה נערך המסחר היא מוסד הנמצא תחת פיקוח וכל תהליך המסחר הוא למעשה תחרות הוגנת בין קונים למוכרים שמציבים פקודות קניה או מכירה דרך ספר פקודות כל הסוחרים וגם הקטן ביותר משפיעים על מחיר והם קובעים את הנזילות והספרד ( מרחק בין הקונים למוכרים). הפקודות שמועברות לבורסה הם אלקטרוניות ללא התערבות של מתווך בדרך ומתבצעות בדרך כלל בשברירית שנייה , סוחרים מקצועיים יתרחקו ממוצרים חסרי נזילות ויתמקדו במוצרים עתירי נזילות עם קהל סוחרים ענק ( למשל מסחר על חוזים על מדד ה S&P500 המקיף מאות אלפי סוחרים ומחזור מסחר של מעל 2 מליון חוזים ליום ) בורסות אלקטרוניות באופן מלא הן הבורסות לחוזים עתידיים ( E-Mini )

וגם הבורסה הישראלית באחד העם למניות ואופציות מעוף ושקל דולר

עושה שוק כשמו כן הוא מייצר את השוק ומספק את סביבת המסחר והנזילות והוא נחוץ ביותר בעיקר עבור מוצרים “אקזוטיים” זניחים עם סחירות בורסה אפסית , מי שסוחר דרך עושה שוק על מוצר נזיל כגון מדדים סחורות ומטבעות למעשה מוותר על מסחר בורסאי הוגן ומכניס עוד מתווך בדרך , המסחר לא מתבצע מול סוחרים אחרים אלא מול העושה שוק על השרתים שלו , עושה השוק מתפרנס בדרך כלל מיצירת מרווח קבוע או משתנה בין מחיר הקניה למכירה ( Spread ) ורב הזמן ניתן לאמור שהסוחרים הקטנים למעשה סוחרים מולו כאשר עושה השוק לוקח עליו בדרך כלל את הסיכונים ואף לעיתים מרוויח את הפסדי הלקוחות , דבר שיוצר תחושה שלילית של הסוחרים שהגוף שמספק להם שירות מסחר למעשה סוחר נגדם , ברוקר בורסאי לעומת זאת אין שום אינטרס המטרה שלו זה לספק שירות מעולה כדי שהסוחר יהיה מרוצה מהביצוע ויעשה הרבה פעולות מסחר ( הברוקר מחייב עמלה קבועה לכל פעולה ) את רווחי הסוחר משלמת הבורסה או למעשה סוחרים אחרים בבורסה ( משוואת סכום אפס)

רב הסוחרים המתחילים בעיקר סוחרי המטח פונים בדרך כלל לעושי שוק המציעים פתיחת חשבון מהירה והפקדת כסף בסכומים קטנים עם בטחונות מינוף נמוכים של עשרות דולרים , לסוחר המקצועי זו הסביבה הכי פחות הוגנת ,ובעיקר בגלל הפרמטרים שנדבר עליהם בהמשך ( עמלות ותוכנות ביצוע ומנוף )

מנוף

מנוף = סיכון , סיכון = רווח או הפסד . סוחר יום מקצועי מגיע כל יום למסחר עם יעד יומי סביר כך שיוכל להפוך את העסוק למקור פרנסה מכובד ( בואו נסתפק ב 300 דולר ליום שנותן אחרי 15 ימי מסחר בחודש כ 4500 דולר לפני מס ), כדי להרוויח 300 דולר ביום חייב הסוחר “להניע” סכום גדול של הנכס הנסחר , למשל אם ניקח נכס בשווי של 80000 אלף דולר הסוחר צריך להרוויח כל יום פחות מחצי אחוז והוא בדרך כלל עושה זאת במספר פעולות יומיות. על מנת “להזיז” נכס של 75000 דולר ישנם מספר אפשריות או להביא את הסכום ואז המנוף שווה לאחד , או להשתמש במכשיר ממונף שכל יחידה בו למעשה מייצגת נכס גדול , למשל חוזה EMINI על מדד s&p 500 מיצג נכס של 75000$, אופציית מעוף על הכסף מייצגת נכס של כ 55000 שקל ( 13000 דולר) או יחידה אחת במטח (lot ) ניתן להגדיר את המנוף בדרך כלל 100000 דולר וחוזה עתידי על מדד מניות גרמני מייצג נכס אדיר של כ 180000 יורו . הרבה מתבלבלים ומציגים את המנוף כיחס בין הביטחונות הנדרשים עי הבורסה לנכס הממונף הנסחר , ממש לא שאתם סוחרים על הדקס תחשבו כל יחידה זה כאילו קניתם מניות ב 180000 יורו ( שווי של דירה ממוצעת ) , ככל שהמנוף יותר גדול ככה התנועה היומית באחוזים שהסוחר צריך להשיג יותר קטנה אבל הסיכון יותר גבוה , משחר ימי האדם עוד לא הומצאה נוסחת הפלא של לעשות רווחים ללא לקיחת סיכון , כל סוחר יומי חייב להגדיר לעצמו מה רמת הסיכון שהוא מוכן לקחת , יש כמובן קשר ישיר בין העמלות וגובה הנכס הנסחר

עמלה

מי שקונה מניות ומוכר אותם אחרי תקופת זמן ארוכה ברווח של עשרות אחוזים אין לו בעיה לשלם עמלה של 0.3% לקניה ומכירה ( עמלה הנהוגה בארץ ) , לסוחר היומי שיעד הרווח היומי הוא 0.4% מהנכס הממונף 0.3% עמלה זה ? ומעלה מהרווח ממש לא מתאים . הדרך הנכונה לדעת אם אני משלם עמלה גבוהה או נמוכה היא תמיד היחס בין העמלה לנכס הנסחר ( גם ממונף) , רוב הסוחרים היומיים בארץ משלמים למעשה עמלה גבוהה מאד , למשל סוחרי אופציות המעוף משלמים כ 50 אחוז יותר עמלה מאשר סוחר על חוזים עתידיים . את “העמלות ” הגבוהות ביותר משלמים סוחרי המטח ומניות בארץ , לסוחר המטח ברגע שהוא נכנס לפוזיציה הוא צריך קודם להרוויח את מרווח הקניה והמכירה ( spread ) בערך פי 2 מהעמלה בחוזים עתידיים . סוחרי מניות באמריקה משלמים עמלה לפי מניה ללא קשר לערכה ,אם הם סוחרים על מניות יקרות כגון גוגל הם ישלמו הכי זול . דרך נוספת לבדוק את גובה העמלה הוא היחס בין העמלה לגודל תנועת המחיר הבסיסית ביותר למשל באופציות היחידה הבסיסית של תנועת המחיר היא 10 שקל , בחוזים עתידיים היחידה הבסיסית היא בין 5 ל 12.5 דולר ובמטח בהתאם למנוף שנקבע בין דולר אחד ל 10 דולר, השאיפה שלנו לשלם פחות מ 50 אחוז משווי היחידה הבסיסית של תנועת המחיר .למי שעושה מספר פעולות גדול בחודש ומשלם הפרש של עשרות אחוזים בעמלה זה אומר שהוא מוותר על עוד כמה מאות דולרים לחודש אותם הוא צריך גם להרוויח מהשוק

תוכנת ביצוע

אם אני פועל בשוק אחת לכמה ימים ניתן להשתמש בתוכנות פשוטות המסופקות ע”י הברוקר או עי פקודה טלפונית . ככל שפעילות הקניה והמכירה יותר מהירים צריך תוכנות ביצוע יותר משוכללות , תוכנה משוכללת צריכה להיות מופעלת ע”י עכבר המחשב בלבד ללא הקלדת מחירים במקלדת ( לוקח זמן ומקור לטעיות) התוכנה חייבת להכיל מנגנון של קטיעת הפסדים ( Stop lose ) וניהול מספר פוזיציות צריך ממוצע ( אם קניתי 3 יחידות במחירים שונים נוצר ממוצע ואני לא צריך לנהל כל אחת בנפרד ) . תוכנות הביצוע בחוזים עתידיים עונות באופן מלא לדרישות הנ”ל , לסוחרים באופציות בארץ קיימת תוכנת ביצוע מהירה אבל מצריכה שימוש במקלדת ואיה כוללת מנגנון של קטיעת הפסדים , לסוחרי המטח קיימת תוכנת ביצוע הכוללת קטיעת הפסדים אבל מחייבת ניהול כל יחידה בנפרד ושימוש במקלדת , יש לשים לב גם על סוג התוכנה שבשימוש עצמאית במחשב , או דרך דפדפן אינטרנט ( web base) או תוכנה המופעלת ב בג’ווה , שני האחרונות נמצאות בשליטה מלאה של הברוקר או העושה שוק

סיכום

אם החלטתם לעסוק במסחר היומי כמקצוע וכמקור פרנסה המקום ההוגן ביותר עבורכם הוא מסחר בורסאי ( רצוי אלקטרוני ) , על מכשיר שמספק מנוף שמתאים ליכולות בקרת הסיכון שלכם , תשתדלו לשלם עמלה נמוכה לפחות ב 50 אחוז מיחידת המחיר הבסיסית , ותעבדו עם תוכנות ביצוע משוכללות מופעלות עי עכבר המחשב בלבד וכולל מנגנון לקטיעת הפסד

מקור המאמר : http://www.tapuz.co.il/blog/ViewEntry.asp?EntryId=1407032

http://www.geocities.com/moshe_cci/sadna4U.html

http://www.ezfutures.co.il/

פרטים אודות מחבר המאמר:

סוחר יום בחוזים עתידיים ומט”ח. מדריך ומנחה בשוק ההון. אנליסט בחדר המסחר של חברת ez-futures

מקור המאמר: http://www.reader.co.il/article/27135/סוחר-יומי-על-מכשיר-ממונף-–-גורמים-המשפיעים-להצלחה-או-כישלון